ДЕСЯТЬ ОБЩИХ ПРОБЛЕМ СТАНДАРТНЫХ СИСТЕМ СЛЕДОВАНИЯ ЗА ТРЕНДОМ
Слишком много сходных систем. Многие различные системы следования за трендом будут генерировать похожие сигналы. Таким образом, нет ничего необычного в том, что несколь
ко систем следования за трендом выдают торговый сигнал на протяжении одного и того же периода времени в 1-5 дней. Поскольку многие участники рынка основывают свои решения на
системах следования за трендом, их общие действия приведут к потоку похожих приказов. При таких обстоятельствах трейдеры, пользующиеся этими системами, могут обнаружить, что их
приказы на совершение сделки по текущей цене и стоп-приказы выполняются по ценам, достаточно далеким от ожидаемых.
«Пила». Системы следования за трендом будут сигнализировать обо всех трендах большого масштаба; проблема заключается в том, что они также генерируют множество ложных сигналов. Главная
неприятность, с которой сталкиваются трейдеры, использующие системы следования за трендом, состоит в том, что рынок может совершить случайное движение с амплитудой, достаточной для ге
нерации сигнала, а затем опять изменить направление. Это неприятное событие может повторяться несколько раз подряд; отсюда и термин «пила». К примеру, на рис. 17.6 показаны торговые сиг
налы, сгенерированные системой пробоя (закрытие выше максимума или ниже минимума N предшествующих дней) при N = 10. Как видно из графика, данная система несколько раз подряд проводит убыточные сделки на одних и тех же ценовых уровнях.
Неполное использование длительных ценовых трендов.
Базовые системы следования за трендом подразумевают неизменность размеров позиции. В результате при длительном тренде такая система единожды открывает позицию определенного размера в направлении тренда. Например, на рис. 17.7 система пробоя с N = 40 дала сигнал к покупке в декабре 1993 г. и держала длинную позицию на протяжении всего восходящего тренда. Прибыльность данной системы могла бы быть увеличена, если бы она могла использовать преимущества длительных трендов, генерируя сигналы, указывающие на необходимость увеличения размера позиции.
Нечувствительные (медленные) системы могут потерять
значительную часть текущей прибыли. Хотя медленные варианты систем следования за трендом часто работают неплохо,
Рисунок 17.6. СИГНАЛЫ СИСТЕМЫ ПРОБОЯ НА РЫНКЕ, НАХОДЯЩЕМСЯ В ТОРГОВОМ ДИАПАЗОНЕ: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА ЗОЛОТО Замечания: В - сигнал к покупке: цена закрытия выше предыдущего 10-дневного максимума; S - сигнал к продаже: цена закрытия ниже предыдущего 10-дневного минимума.
одна из их неприятных черт состоит в том, что иногда они теряют значительную часть текущей прибыли. Например, система пробоя с N = 40 «поймала» почти весь тренд марта-июля на рынке неэтилированного бензина, но затем потеряла практически всю прибыль, прежде чем был получен сигнал к продаже (рис. 17.8). Невозможность заработать на рынках, находящихся в торговых диапазонах. Лучшее, что может сделать любая система следования за трендом в течение периода консолидации рынка, — это не проиграть, т.е. не генерировать никаких новых сигналов. Тем не менее, на рынках, где цена колеблется в
Рисунок 17.7. НЕПОЛНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЛИТЕЛЬНЫХ ЦЕНОВЫХ ТРЕНДОВ: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА МЕДЬ
офаниченном торговом диапазоне, большинство систем следования за трендом попадут в «пилу». Это очень важное обстоятельство, поскольку большинство рынков основное время проводят в консолидационных торговых диапазонах. Временные большие убытки. Лаже превосходная система следования за трендом может привести к большим текущим убыткам по открытым позициям. Подобные события будут крайне неприятными для трейдеров, имеющих значительную прибыль, заработанную в предыдущих сделках, но они могут оказаться катастрофическими для трейдеров, только начавших следовать сигналам системы.
Рисунок 17.8. ПОТЕРЯ ПРИБЫЛИ МЕДЛЕННОЙ СИСТЕМОЙ: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН
Замечания: В - сигнал к покупке: цена закрытия выше предыдущего 40-дневного максимума; S - сигнал к продаже: цена закрытия ниже предыдущего 40-дневного минимума.
Повышенная волатильность в наиболее результативных
системах. В некоторых случаях трейдер может обнаружить, что
даже наиболее прибыльные системы следования за трендом под
вержены резким текущим убыткам, предполагая, таким образом,
неприемлемо высокий уровень риска.
Система хорошо работает при тестировании, но потом
«взрывается». Это, возможно, наиболее распространенное се
тование среди трейдеров, использующих автоматизированные
системы.
Изменение параметров*. Зачастую трейдер может предпринять исчерпывающее исследование на прошлых ценовых данных, чтобы найти наилучший вариант системы (например, оптимальное значение для N в системах пробоя), только для того, чтобы обнаружить, что тот же вариант дает плохие результаты в последующий период. Проскальзывание. Другой распространенный случай: система создает прибыль на бумаге, но при этом одновременно теряет деньги в реальной торговле.
