Для правильной, а значит,
прибыльной работы на любом финансовом
рынке необходимо уметь прогнозировать
движение цен (на FOREX — курсов валют). При прогнозировании
любого финансового рынка используются (
рис. 4-1):
Рис. 4-1. Основные методы
анализа финансового рынка.
• Фундаментальный
анализ — анализ экономического состояния
стран происхождения валют (США, Япония,
Германия, Великобритания и Швейцария),
политических событий и слухов. В случае
работы с акциями предприятий, кроме
макроэкономического анализа, необходим
микроэкономический анализ. На товарных
рынках продовольствия, например, нужно еще
отслеживать погодные условия;
• технический
анализ — анализ графиков, отражающих
изменения цен:
• комныотерный
анализ — анализ вспомогательных графиков,
построенных как интегральные
характеристики цен;
• психологический
анализ — анализ
ожиданий и предпочтений участников
рынка.
Существует антагонизм
между аналитиками, которые утверждают,
что только
фундаментальный анализ содержит в себе
основную информацию о рынке и позволяет
найти причину изменения цен, и
техницистами, которые считают, что
изменения цен сами отражают предпочтения
участников рынка, поэтому достаточно
анализировать графики цен и не обращать
внимание на причины такого движения.
Истина, наверное, как и всегда в этой жизни,
лежит посередине. Кроме того, при
исследовании сложных явлений, в которых
участвует активный субъект — человек, не
существует однозначных методов анализа, а
следовательно, нет и однозначных решений
( 2.5). Действительно, как только найдется
человек, который сможет прогнозировать
изменения цен какого-либо финансового
рынка хотя бы с точностью 90%, то он очень
быстро сможет привести его к краху. Да и
вряд ли он кому-нибудь расскажет о своем
открытии, ибо будет сидеть где-нибудь на
Канарских островах и, отдавая распоряжения
по телефону, разорять этот рынок. Поэтому
анализ рынка —
это большая исследовательская работа по
поиску своего видения рынка,
индивидуальных способов анализа и
прогнозирования его поведения. Но уже
имеется большое количество наработанного
и проверенного практикой материала,
который является отправной точкой для
начала такого исследования и который
следует изучить, чтобы «не изобретать
велосипед». Поэтому мы попытаемся в меру
наших сил рассмотреть эти стандартные
методы анализа и прогнозирования
финансовых рынков.
Отметим также влияние
теорий и методов исследования на сам рынок.
Как только большинство участников
какого-либо рынка становятся
приверженцами одной и той же теории, рынок
начинает вести себя в соответствии с ней. В
самом деле, ожидания участников и их
решения основываются на одной и той же
концепции и, тем самым, воздействуют на
рынок в одном направлении. Как говорится
— с кем
поведешься от того и наберешься. Например,
если все участники рынка разделяют мнение,
согласно которому повышение процентных
ставок центральным банком приводит к
усилению валюты, то при повышении ставки
они начинают интенсивно покупать валюту,
чем помогают росту цены. При этом совсем
неважно, как в действительности повышение
ставки влияет на экономику страны. Если
такая реакция рынка на повышение
процентной ставки имеет какое-то разумное
обоснование, то откат цен на величину 38%
нельзя объяснить ни чем другим, как
ожиданием рынка именно этой
величины.
Подчеркнем еще раз, что
при работе на таком рискованном рынке, как
FOREX, значима системность. Поскольку на этом
рынке нельзя работать, получая прибыль от
всех операций, то важно найти систему, при
которой статистический результат торговли
приведет нас к наибольшей прибыли. Если вы
будете беспорядочно использовать то
фундаментальный анализ, то технический, то
компьютерный или психологический, тогда
отсутствие системы не даст вам возможности
статистически проанализировать и оценить
ваши ошибки, а значит, вы не сможете
увеличить возможную прибыль, если она в
такой бессистемной ситуации вообще
реальна. С нашей точки зрения, для
максимальной прибыльности и стабильности
работы на FOREX необходимо осваивать все виды
анализа. Но, во-первых, это весьма трудно,
ибо придется обработать очень большое
количество разнородной информации: и,
во-вторых, еще более сложно скомбинировать
все виды анализа вместе для того, чтобы
получить прогноз, так как возникает очень
много аргументов за и против. Оценить силу,
значимость и точность каждого аргумента
еще сложнее. Поэтому, особенно на начальном
этапе освоения финансовых рынков, обилие
данных для анализа приводит лишь к
растерянности и нерешительности. Например,
если у вас есть только два аргумента за и
один против, то решение принять
значительно легче, чем когда у вас 30
аргументов за и 20 — против.
Вот наши
рекомендации:
• постепенно
осваивать один за другим все возможные
инструменты анализа рынка, отбирая те,
которые вы хорошо понимаете и чувствуете, и
отбрасывая в сторону те, которые вам
непонятны и мешают;
• постоянно
учиться, не становиться фанатом и рабом
только одного или двух инструментов
анализа;
• пытаться
определить превалирующие на данный момент
теории, чтобы понять, какими методами
пользуются большинство участников рынка,
и, следовательно, определить ожидания
большей части рынка.
Аргументом за такой
постепенный и последовательный подход
является следующее: постепенность
обусловлена сложностью предмета
исследования, а необходимость
использовать различные виды анализа
продиктована тем, что рынок изменчив и в
определенные моменты для удачного
прогнозирования достаточно простого
технического анализа.
Иногда хорошо работают
компьютерные индикаторы, порой только
фундаментальный или психологический
анализ могут помочь понять ситуацию на
рынке. Поэтому, если вы используете лишь
один из видов анализа, то рано или поздно вы
очень сильно ошибетесь. Особенно этот
промах будет убийственным по силе, если
перед этим вы весьма удачно и долго
торговали, применяя какой-нибудь один
простой индикатор. В такой ситуации
бдительность трейдера уменьшена до
предела, что мешает ему заметить
необычность новой ситуации.
Чтобы попытаться
умерить пыл приверженцев одного из видов
анализа и попытаться их примирить друг с
другом, скажем: «Ребята, вы занимаетесь
почти одним и тем же, но по-разному!»
Действительно, и фундаменталисты и
техницисты пытаются прогнозировать
будущее, изучая результаты, а не причину:
одни изучают результаты функционирования
экономики (экономические индикаторы), а
другие —
результаты функционирования самого рынка
(цены). При этом от тех и других ускользает
причина таких результатов, если не считать
иллюзий по поводу понимания этих причин.
Главный аргумент фундаменталистов состоит
в том, что результат их анализа позволяет
выявить причину изменения цен, т.е. они ищут
основу или первоисточник данного явления.
Но, как мы уже пытались доказать и будем
доказывать, текущие цены тоже влияют на
дальнейшее движение рынка и на развитие
экономики страны, т.е. тоже являются
причиной будущего изменения цен. Кроме
того, анализ макроэкономики базируется на
таких же многочисленных, разнообразных и
противоречивых теориях, как и технический
анализ.
Еще раз повторим, что,
по-нашему мнению, положительный результат
обычно получают те, кто сможет применить к
рынку ту теорию, которую применяют сейчас
наибольшее количество участников
рынка.
