Операции с валютами на
FOREX осуществляются не только против
доллара. Можно также проводить операции по
марке против стерлинга, иене против
австралийского доллара и т. д. Такие курсы
валют называются кросс-курсами. То есть
кросс-курс —
это курс обмена между валютами, исключая
американский доллар. Активность торговли
кросс-курсами оказывает определенное
влияние и на основные курсы валют по
отношению к доллару, и наоборот. Анализ и
прогнозирование кросс-курсов, особенно для
нетвердых валют, связаны с большими
сложностями, поскольку рынки этих валют и
объемы сделок столь незначительны, что
часто подвержены сильным спекулятивным
колебаниям по инициативе отдельных
участников.
Необходимо понимать, что
кросс-курсы валют — это вторичный показатель. Они
рассчитываются через основные курсы валют
по отношению к доллару. То есть кросс-курс
марки к иене рассчитывается, исходя из
текущих курсов марки и иены по отношению к
доллару. Однако анализ кросс-курсов
помогает выявить различные скорости
изменения основных курсов валют. Например,
при общем удорожании доллара марка и иена
могут слабеть с разными скоростями.
Увидеть разницу скоростей на основании
наблюдения за основными курсами этих валют
трудно, а анализ кросс-курса позволяет
достаточно легко ее разглядеть.
Анализ и прогнозирование
кросс-курсов валют ничем не отличаются от
анализа основных курсов. Например, на
рисунке кросс-курса немецкой марки к
японской иене ( рис. 3-4) мы видим, как
определить, в каком направлении происходит
удорожание или удешевление валют по
отношению друг к другу.
Активная торговля
кросс-курсами, в свою очередь, тоже
оказывает влияние на основные курсы валют.
Например, если немецкая марка активно
покупается против французского франка,
итальянской лиры и испанских песет, то
увеличение спроса на марку приведет и к ее
удорожанию по отношению к доллару. Однако
скорость и сила удорожания марки по
отношению к разным валютам может
отличаться. Таким образом, анализ
кросс-курсов имеет немаловажное значение
при прогнозировании основных курсов
валют.
На FOREX большую значимость
и наибольшие объемы торгов имеют следующие
кросс-курсы между основными твердыми
валютами: DEM/JPY, DEM/CHF, STG/DEM. Иногда активность
наблюдается и при торговле кросс-курсами
STG/JPY и CHF/JPY.
Даже когда вы не имеете
возможности проводить операции с
кросс-курсами, вы можете совершить эти
операции с помощью основных курсов валют
по отношению к доллару. Например, если вы
видите, что кросс-курс немецкой марки к
йене DEM/JPY растет, то это означает
ослабление йены по отношению к марке. При
этом необходимо покупать немецкую марку,
чтобы затем продать ее более дорогой, или
продавать японские иены, чтобы потом
купить их дешевле. Но такие же операции
можно совершить и по отношению к доллару:
одновременно купить марку и продать иену.
Даже если вы по одной валюте понесете
потери, то прибыли по другой валюте
перекроют эти потери в соответствии с
кросс-курсным соотношением. В разделе,
посвященном практике торговли на FOREX, мы
приведем пример, когда в подобной ситуации
возможно получить прибыль сразу по обеим
позициям ( 9.4.3).
В заключение стоит
отметить, что некоторые экзотические
валюты могут вообще не иметь кросс-курса
друг с другом и торгуются только через
доллар.
